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疫情危急后，全球经济料迎底部呈锯齿状“U型”
汇丰银行以为，
在新冠病毒危急之后，全球经济最有可能迎来带有一个锯齿状底部的“U型”苏醒，将使那些拥有壮大财政状况的国家的钱币受益。该行全球外汇首席计谋师David Bloom概述了该行在“L型”、“U型”和“V型”苏醒情境下的计谋设计，强调分析师们应该为所有可能发生的情形做好设计。以下为他的主要看法。
在“U型”苏醒情境下，经济未能立即对全球各国竣事封锁措施做出反映，但对迟来反弹的预期犹存，并泛起多重“虚伪曙光”，从而令“U型”苏醒曲线泛起一个“锯齿状底部”。
3月美国原油期货价格史无前例地暴跌至-40美元/桶，美国初请失业人数到达数千万，在此之后经济状况不大可能继续恶化，但有关经济将在此轮金融危急后泛起“V型”苏醒的预期是乐观的。
更有可能的是将迎来底部呈锯齿状的“U型”苏醒，在这种情景下，美元料有亮眼显示，挪威克朗、日元、澳元和纽元也将受益。其中部门国家拥有壮大的财政火力，可以继续起劲推动经济发展。纵然这种苏醒不会到来，它们也还在做另一个财政方案，而且有钱可用。
虽然最初波动性的提升将令日元和美元从中渔利，但更看好挪威克朗、澳元和纽元，要害是由于挪威、澳大利亚和新西兰政府的债务水平较低，这就使其拥有更大的财政刺激空间。这些国家继续试图为本国经济提供支持，而一旦公共卫生危急消退，那么这些政策行动可能会成为外汇市场走势的要害驱动因素。
在这种情境之下，英镑和加元将会成为输家，英国和加拿大两国政府的财政刺激空间都很有限，而欧元则将在意大利和西班牙财政状况重要的靠山之下举步维艰。
在“L型”苏醒的情境之下，低增进、低通胀和低企的大宗商品价格将会孕育出一种历久的市场避险情绪，
鉴于日本拥有壮大的国际投资头寸，且在海内层面上拥有长达30年的类似经济形势的履历， 日元将赢利。此外瑞郎和挪威克朗也将受益于壮大的外部头寸，但在这种情境之下，真正的赢家将是黄金。
市场现在只是在一种有着风险偏好倾向的避险情境下摇摆不定。当前黄金看起来才是赢家，是投资者的真爱所在。 在“V型”苏醒情景下，黄金将遭到打击，而在其他苏醒情境之下，黄金将显示极好，宜持有瑞郎和日元等防御性钱币和黄金。
若预计经济将会泛起加倍激进的“V型”苏醒，那就焦点将转向澳元和纽元。
“V型”苏醒情景不大可能泛起，但一旦泛起，在这种情境下，瑞郎、日元、挪威克朗及加元均值得关注，由于后两种钱币避险情绪高涨的情形下受到的打击最大，因此一旦泛起这种苏醒，则将拥有进一步反弹的空间。它们也处于最有利的位置上，能在经济回升之际行使大宗商品价格的上涨走势
在上述所有三种苏醒情境之下，挪威克朗都是最能从中受益的钱币之一，但若是这些苏醒都不会到来，而是经济形势进一步恶化，那么挪威克朗就会是风险最大的钱币之一。
一旦经济形势继续恶化，那么可能造成这种恶化的缘故原由之一是新冠病毒疫情二次发作，届时全球各国政府需延伸封锁措施，而赤字钱币化或出台新的外汇管制措施等政策行动就变得更有可能发生。
在这种情形下，黄金将是最大的赢家，传统避险钱币美元和日元也将受益，而瑞郎、日元、挪威克朗及加元将遭受打击。
在“U型”苏醒情境下，经济未能立即对全球各国竣事封锁措施做出反映，但对迟来反弹的预期犹存，并泛起多重“虚伪曙光”，从而令“U型”苏醒曲线泛起一个“锯齿状底部”。
“U型”苏醒
3月美国原油期货价格史无前例地暴跌至-40美元/桶，美国初请失业人数到达数千万，在此之后经济状况不大可能继续恶化，但有关经济将在此轮金融危急后泛起“V型”苏醒的预期是乐观的。
更有可能的是将迎来底部呈锯齿状的“U型”苏醒，在这种情景下，美元料有亮眼显示，挪威克朗、日元、澳元和纽元也将受益。其中部门国家拥有壮大的财政火力，可以继续起劲推动经济发展。纵然这种苏醒不会到来，它们也还在做另一个财政方案，而且有钱可用。
虽然最初波动性的提升将令日元和美元从中渔利，但更看好挪威克朗、澳元和纽元，要害是由于挪威、澳大利亚和新西兰政府的债务水平较低，这就使其拥有更大的财政刺激空间。这些国家继续试图为本国经济提供支持，而一旦公共卫生危急消退，那么这些政策行动可能会成为外汇市场走势的要害驱动因素。
在这种情境之下，英镑和加元将会成为输家，英国和加拿大两国政府的财政刺激空间都很有限，而欧元则将在意大利和西班牙财政状况重要的靠山之下举步维艰。
“L型”苏醒
在“L型”苏醒的情境之下，低增进、低通胀和低企的大宗商品价格将会孕育出一种历久的市场避险情绪，
日发期货外汇市场极有可能由外部因素主导，且较为懦弱。原油需求复苏曙光乍现，历史暗示前路漫漫！油价明年底前难超40美元？
鉴于日本拥有壮大的国际投资头寸，且在海内层面上拥有长达30年的类似经济形势的履历， 日元将赢利。此外瑞郎和挪威克朗也将受益于壮大的外部头寸，但在这种情境之下，真正的赢家将是黄金。
市场现在只是在一种有着风险偏好倾向的避险情境下摇摆不定。当前黄金看起来才是赢家，是投资者的真爱所在。 在“V型”苏醒情景下，黄金将遭到打击，而在其他苏醒情境之下，黄金将显示极好，宜持有瑞郎和日元等防御性钱币和黄金。
若预计经济将会泛起加倍激进的“V型”苏醒，那就焦点将转向澳元和纽元。
“V型”苏醒
“V型”苏醒情景不大可能泛起，但一旦泛起，在这种情境下，瑞郎、日元、挪威克朗及加元均值得关注，由于后两种钱币避险情绪高涨的情形下受到的打击最大，因此一旦泛起这种苏醒，则将拥有进一步反弹的空间。它们也处于最有利的位置上，能在经济回升之际行使大宗商品价格的上涨走势
在上述所有三种苏醒情境之下，挪威克朗都是最能从中受益的钱币之一，但若是这些苏醒都不会到来，而是经济形势进一步恶化，那么挪威克朗就会是风险最大的钱币之一。
一旦经济形势继续恶化，那么可能造成这种恶化的缘故原由之一是新冠病毒疫情二次发作，届时全球各国政府需延伸封锁措施，而赤字钱币化或出台新的外汇管制措施等政策行动就变得更有可能发生。
在这种情形下，黄金将是最大的赢家，传统避险钱币美元和日元也将受益，而瑞郎、日元、挪威克朗及加元将遭受打击。
