日发期货

在技能派交易员的眼中，200天移动均匀线的得失，常被视作行情长期趋势改动的风向标。而眼下，标普500指数在经历了迅猛的熊市反弹后，总算来到了200日移动均线前方，这令华尔街人士高度注重。

对此，Marketwatch上星期末撰文指出，即便股指确实回到200日移动均线之上，前史经历也标明，持续上涨绝非铁板钉钉之事。上星期五，200日移动均线位于2999.67点，无限接近于3000点整数大关，这令商场对该均线的得失益发灵敏。

Renaissance Macro Research分析师Kevin Dempter在上星期五的陈述中标明，“标普500指数现已从底部上涨了35%，而200日移动均线与3000点大关几乎重合，这一实践似乎使这一区域变得尤为重要。打破不或许容易实现，我们估计在这里将表演一场大混战。”

标普500指数在2月19日收于创纪录高位后，跟着商场对新冠疫情爆发的担忧初步加重，该指数急剧下挫。兜售一直持续到3月23日，标普500指数当天的收盘比前史高点整整低了34%左右。自那以来，股指已大幅反弹，但上星期五收盘仍较前史高点低约12.7%。而在三周前初次迫临200日移动均线后，标普500指数的升势似乎就陷入了阻滞。

值得一提的是，除了200日移动均线备受瞩目外，近期标普500指数还保持在了50日移动均线上方，该均线是交易员用来衡量财物短期趋势的目标。

独立出资研讨公司Sundial Capital Research的创始人Jason Goepfert在上星期五的陈述中写道，标普500指数被困在了两条均线之间(见下图)。截至上星期五收盘，该指数已接连21个交易日保持在50天和200天移动均值之间。

自1928年以来，标普500指数曾有29次，接连至少20个交易日维持在这两条均线之间。其间，有21次标普500指数究竟跌破了50日移动均线，只需8次升破了200日移动均线，向下打破的概率约为72%。

此外，即便该指数究竟克服险阻并打破上行，也或许无法为出资者供给多少安慰。Goepfert指出，他发现，曩昔发作这种状况时，一年后的均匀报答率为-9.2%，而股票仅在38%的时间内发作正报答。

Arbeter Investments总裁Mark Arbeter在上星期四的陈述中则写道，实践上，自2009年以来，跃升至200日移动均线以上的经历“总是令人有些不安”。

他回想道，称当标普500指数在2009年6月初次打破200日线时，正值我们走出大熊市和金融危机之际，该指数先是阻滞不前，然后在200日均线附近的顶部回落了约7%，持续了约一个月。2010年6月，在经历了快速跌落后，该指数从头回到了200日移动均线，然后升势暂停，再然后又跌至了新的修改低点。此外，2011年、2015年和2016年也出现了相似的价格动摇。

他说，“人们想当然地会以为，在一次大的调整或熊市之后，然后从头回到这个要害的均线水平，多头就会张狂，空头就会投降，股市就会飙升至太空。不！”

不过，一些调查图表的技能人士仍对商场近期的走势感到鼓动，以为假设标普500指数在当时水准铲除阻力位，至少在短期内仍有弱小上涨的空间。

加拿大皇家银行资本商场(RBC Capital Markets)首席技能分析师George Davis在一份陈述中标明，虽然部分卖压或许在200日移动均线附近，但商场并未超买，这意味着风险偏好动能或许推进指数进一步上涨。他在一份陈述中说，假设均线打破检验成功，他将把3050点作为下一注重焦点，然后是3110点，这将是2-3月跌势的76.4%回档位。