日发期货

拼多多中小卖家“炸店”，B站UP主提议停更潮，基本缘故原由是什么？在增进放缓的靠山下，平台出于提升业绩的需要，打破了商家-平台-用户之间的相对平衡。

在同城物流市场，这种矛盾导致的冲突，早已发生过了。近几年，同城物流市场，整体增进放缓、滴滴等竞争对手不停施压，货拉拉和快狗打车等平台不得不通过提高抽佣率的方式提升业绩，这直接导致了上下游用脚投票，加剧了行业的增进危急，形成恶性循环。

最理想的状态是，互联网平台协同上下游，提升整个产业的运行效率，获得行业的增量价值。然则，在同城物流这个重度依赖线下、相对传统、更为涣散的细分市场，蛋糕并没有做大，主导分配权的互联网平台，却想切走更大一块。

01 货拉拉VS快狗打车

十年前，移动互联与“互联网 ”风头正盛，人人信托，所有行业都值得用互联网重做一遍。网约车滴滴，团购平台美团，都在谁人时代脱颖而出。

市场同样伟大，但上下游更为涣散的同城物流市场，也迎来了破局者。

2013年，GOGOVAN在香港上线，成为亚洲*物流平台应用程序之一。同年，一家以EasyVan为名的同城物流平台最先在香港开展营业。

同城物流，是指统一都会内30公斤以上大吨位货物的运输。这批最早吃螃蟹的选手，之以是降生在香港，应该与其都会经济高度蓬勃、商业区麋集漫衍、货运需求高有关。

2014年，58抵家正式推出58速运作为短途货运生意服务平台；EasyVan更名为Lalamove，最先在中海内地以货拉拉品牌开展同城物流营业。

2017年，58速运合并GOGOVAN，随后统一品牌名，中海内地市场从“58速运”调换为“快狗打车”，其他市场由“GOGOVAN”调换为“GOGOX”。

至此，货拉拉 Lalamove，快狗打车 GOGOX，同城物流市场双巨头的名目正式形成。

之后，快狗打车（02246.HK）瞄准港交所IPO，经由数次披露和聆讯，最终于2022年6月尾上市。不外，公司股票上市即破发，最新股价较刊行价已跌去九成，市值仅为14亿港元左右。

货拉拉母公司拉拉科技控股，2021年中曾设计赴美上市，因故终止后，今年3月尾披露IPO招股书，正式向港股上市提议打击。

02 快狗打车落伍

货拉拉VS快狗打车，同城物流双雄的名目稳固多年，着实它们的差距较大。

主要缘故原由为，货拉拉是专业同城物流平台，不停通过应用场景拓展、市场局限外扩、营业局限延伸等方式，厚实产业价值。

而快狗打车，无论品牌名称怎么转变，都只是58系普遍谋划的变现途径之一，受制于母公司，难以大展拳脚。

当58同城这个PC时代的流量霸主，在移动互联网时代落伍，便孵化/收购了一批营业型公司，试图提升58系的营业竞争力，好比说房产生意领域的安居客、家庭服务平台天鹅抵家、二手车领域的瓜子、二手物品生意平台转转等。

然则，58系的焦点处于颓势，生态内的这些营业平台，大多都是行业老二、老三，整体竞争力有限。

快狗打车曾在IPO招股书中披露，2020年，公司是中海内地第二大线上同城物流平台，市场份额为5.5%；其*的竞争对手货拉拉，市场占有率到达54.7%，相差十倍。

1年之后，货拉拉、快狗打车的市场份额均有所下降，且差距拉大，划分为52.8%和3.2%。

原来，滴滴2020年6月进军同城物流市场后，依附自己的平台优势和运营能力，2021年火力全开，一举拿下5.5%的市场份额，迅速崛起为同城物流老二。滴滴因自身增进瓶颈不得不在网约车市场之外寻找增量，预计这种此消彼长会继续加深。

03 靠抽佣提升业绩

双星闪耀！重庆武汉喜报连连

当同城物流市场总量增速放缓，两巨头面临竞争对手的疯狂进攻，运营数据便遭遇挑战。

2018年-2021年，快狗打车平台营业板块，在中海内地的月活跃用户划分为69.11万、66.76万、49.47万、45.62万，订单数目从2623.61万笔下降至2194.28万笔，GMV划分为24.81亿元、24.17亿元、18.85亿元、17.53亿元。2022年前四个月，运营指标进一步下滑，平台营业板块，活跃司机数目、订单量、GMV划分同比下降了6.1%、12.9%、23.4%。

上市后，公司并未披露活跃用户及司机数目。最新业绩通告披露，2022年，公司订单量2640万笔，GMV25.41亿元，有所恢复，但增进很难。

货拉拉整体运营情形优于快狗打车，不外，活跃用户和司机数目、订单量、生意总额等要害指标，也进入增进瓶颈。

即便云云，这两家公司的规模仍然保持了增进。去年，快狗打车收入7.73亿元，同比增进17.0%；2020年-2022年，货拉拉收入5.29亿美元、8.45亿美元、10.36亿美元。

主要缘故原由为，抽佣率的提高。快狗打车2018年-2021年的抽佣率划分为5.8%、8.2%、9.8%、12.0%，外洋市场的抽佣率也从4.5%提升到9.2%，这直接推动公司毛利率从23.0%上升至36.6%。

货拉拉推出了更厚实的抽佣组合：焦点营业同城货运，非会员司机抽佣率18%，若是每月缴纳189元、489元、739元成为会员，抽佣率划分为14%、11%、8%。

2020年-2022年，货拉拉中国境内营业变现率划分为8.0%、7.6%、9.7%，境外营业变现率从12.4%提升至14.5%。最近3年，公司毛利率划分为38.5%、39.4%、53.7%。

在大幅削减销售及营销用度的助攻陷，货拉拉在2022年还实现了谋划利润转正，公司净亏损也从上年的20.86亿美元下降至4909.1万美元。

早期烧钱培育市场，形成相对垄断的市场职位后，再通过提高价钱和抽成来提升业绩。这种商业模式，无论在哪个行业，都屡试不爽。

然则，司机-平台-用户之间的平衡关系一旦打破，便会遭遇上下游的反噬。货拉拉近年数次被推上舆论的风口浪尖，泉源即在于此。

这种矛盾与冲突的底层逻辑，与滴滴此前遭遇的出租车事宜一样，当下，颇有怨言的群体酿成了货车司机。

近期拼多多被卖家“炸店”，B站UP团体停更并声讨，基本缘故原由也是在用户增进放缓的靠山下，平台出于提升业绩的需要，打破了商家-平台-用户之间的相对平衡。

04 追求新的增进点

存量市场顽疾待解，货拉拉、快狗打车们去那里追求增量？

在同城物流营业内部，各家都在厚实应用场景，期待获得更多的用户和更高频的使用。以货拉拉为例，2017年推出企业服务后，2019年最先发力迁居场景。以是，C端用户一样平常接触最多的，即是货拉拉的迁居服务。

其次，是将成熟市场确立的商业模式，复制到其他市场。由于货拉拉和快狗打车都起源于香港市场，以是它们的出海营业拓展较早，成就也较为亮眼。

现在，快狗打车的营业已拓展至中海内地、香港、新加坡、韩国及印度的300多个都会，成为亚洲主要的线上同城物流平台。货拉拉的市场局限更广，除了亚洲，还进入了南美洲——其招股书披露，根据收入盘算，公司是全球*的同城物流平台。

同城物流出海生长到一定阶段也会遭遇增进瓶颈，究竟，主要竞争对手照样那么几位，且市场竞争环境更为庞大。

除了场景和市场的复制，同城物流平台们也一直将营业外拓作为探索重点之一，好比说，跨城物流营业，甚至是网约车营业。在这方面，压力更大、也更能卷的货拉拉动作一再，快狗打车偏向守旧。

货拉拉的跨城货运营业，算是侵入了满帮的要地。满帮也入局同城物流，以彼之道还施彼身。

货拉拉2021年中最先扶持网约车平台小拉出行，现在已投入数十亿元。可到现在为止，这款产物仍然没能在网约车市场掀起水花。看起来，更像是货拉拉对滴滴侵入同城物流市场的回应。

四周出击，八面树敌。货拉拉、快狗打车，以及满帮、京东物流、顺丰等等，货运市场的中场混战已经打响。