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4月6日晚间，全球著名咖啡连锁品牌Tim Hortons中国营业（以下简称“Tims天好中国”）（NASDAQ: THCH）宣布了2022年第四序度及整年财报。财报显示，第四序度公司总净收入到达3.015亿元人民币，同比增进34.6%。自营门店经调整后EBITDA为1279.6万，疫情下仍然为正。整年公司总净收入到达10.11亿元人民币，同比增进57.2%。整年净新增227家店肆，注册会员达1130万。

讲述期内，受疫情影响海内线下零售及餐饮行业整体承压，Tims天好中国适时优化运营计谋，在深度优化原有门店网络的基础上，拓展结构在谋划上更天真、高效的Tims Express店型，延续扩大品牌规模。财报显示，Q4新开门店131家，其中自营门店93家，加盟门店38家。停止2022年12月31日，天下门店数到达617家，笼罩39个都会。由此也动员用户规模快速增进，停止2022年12月31日，品牌注册会员总数达1130万，比2021年12月31日的600万增添了88.5%。

Tims天好中国CEO卢永臣示意：“只管疫情带来了亘古未有的挑战，但公司显示出了壮大的韧性和迅速性，在第四序度取得令人知足的业绩。随着疫情逐步铺开，Tims天好中国将进入新的生长阶段，治理层有信心继续推动公司业绩延续增进，市场份额不停扩大以及盈利能力稳步提升。”

提质增效提升利润水平自营店经调整EBITDA延续两季度为正

2022年以来，由于疫情频频，餐饮行业受较大打击，尤其是在周全铺开的12月，影响尤为显著。Tims天好中国也受到波及，治理层示意，去年第四序度疫情高发期，平均天天暂且闭店48家。去年12月，最多有294家门店泛起暂且闭店或限制堂食的情形，约占直营店数目的一半。面临庞大多变的外部环境，Tims天好中国实时调整优化运营计谋，聚焦提质增效。

一方面，Tims天好中国加鼎力度优化门店用度结构，在门店层面的租金、人力及其他运营成本方面举行严酷控制。四序度财报显示，在公司自营门店层面，食材成本占比32.8%，较同期削减0.7%；人工成本从占比33.6%降至24.5%，延续上一个季度的趋势。外送用度成本占比为8.0%，较去年同期增添1.5%，主要是外送订单激增导致。门店层面其他运营用度占比从13.1%降至8.5%，降幅较大。公司总部层面，市场用度占比从9.2%降至8.1%。经调整治理用度占比从26.1%降至18.3%。在疫情时代，原质料、劳动力等多方面上涨的靠山下，Tims天好中国对各项用度的成本管控效果显著。

另一方面，Tims天好中国依附其数字化及手艺能力，快速捕捉疫情时代不停增进的线上咖啡需求，通过增添配送及外卖服务，提高门店的运营效率。财报数据显示，2022年第四序度，自提和外卖订单数目同比增添了47.3%。同时数字化订单占比从2021年第四序度的75.1%提升至2022年第四序度的81.2%。

在确保原有门店高质量运营的同时，Tims天好中国还通过创新加盟店店型，开拓更优质的门店点位，完善天下门店的网络结构，以实现规模化生长。第四序度，Tims天好中国新开门店131家，其中自营门店93家，加盟店38家。停止2022年12月31日，天下门店数目到达617家，较去年底的390家，同比增添了58.2%；笼罩天下39座都会。其中，自营门店547家，加盟店70家，均实现快速增进。

与此同时，Tims天好中国聚焦品牌价值提升，通报品牌温度。例如，去年12月，Tims天好中国开启“冬天的温度，从一杯Tims开启”流动，凡到店主顾，无论是否消费，均可向事情职员领取免费暖心柠檬水，同时也送给外卖小哥、环卫工人等默默奉献的人群，一杯柠檬水弥补电解质和维生素C，增强抵制力。从小事着手，增添社会温度。

受益于品牌、规模效应及运营效率提升，公司门店利润率水平延续优化。据财报显示，Q4自营门店层面经调整后EBITDA为1279.6万，同比增进45.7%，上市后延续两个季度延续为正。此外，据治理层透露，随着公司谋划计谋的有用实行，以及疫情政策的铺开，公司营业已逐渐恢复正常运营，今年2月老店实现同店收入增进为17.1%。

创新加盟店模式拓店生长换挡提速

当前，咖啡赛道延续升温，老咖啡品牌不停加码，新咖啡品牌层出不穷。在日趋猛烈的行业竞争中，连锁咖啡品牌的规模效应优势凸显。Tims天好中国作为全球著名咖啡连锁品牌，兼顾规模与效益，以“盈利性的有用增进”为原则，将Tims Express（灵枫店）作为主要战略，创新服务加盟门店类型，发力加盟店结构，以笼罩更多咖啡场景。

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其中，Tims天好中国与中石化易捷咖啡配合推出多家Tims Express（灵枫店），收到努力的市场回响。该店型充实行使加油站高流量的消费场景，在20平方内的小站，日均销量到达2500左右。Tims天好中国方面示意，停止到去年年底，在北京、上海、苏州等都会开了23家，未来也将加大拓展力度。

Tims 天好中国也与21 世纪不动产中国杀青相助，推出“C21 X Tims Express店”，率先在北京、成都、上海、苏州等都会举行结构。现在，三家C21 X Tims Express已在成都、苏州、北京开业。据悉，21 世纪不动产拥有天下上万家门店，Tims天好中国与其相助将实现对社区、临街散客的客群笼罩，加速在中国市场的战略结构。

据领会，Tims Express门店拓展接纳怪异的KA计谋，即KeyAccount主要客户计谋。停止现在，Tims天好中国已相助KA均为天下性大型企业，不仅具有规模优势，在品牌积淀和运营治理方面也有足够的履历。公司方面示意，未来还陆续会有其他的相助同伴。2023年Tims Express将拓展至更多点位，实现高速增进。

此外，Tims 天好中国还创新都会加盟商模式，进一步拓展加盟店的规模。据领会，都会加盟商是指餐饮履历厚实、资金实力足够的实力加盟商。该模式下，Tims会辅助都会加盟商在其所在都会的整体合理结构，以确保点位的科学结构和门店的高效运营。停止到2022年12月31号，已经有12个都会加盟商，治理层示意，预计今年将再拓展约10个新加盟都会，加盟都会可笼罩至乌鲁木齐、银川等地。

从Tims天好中国加盟店的拓店数目来看，停止2022年年终共计拓店70家，其中Q4拓店38家，仅三个月的拓店数目超已往几年的总和。Tims天好中国已通过加盟模式创新，为门店网络扩张换挡提速。市场剖析以为，随着门店网络的扩大，Tims天好中国的品牌规模优势效应有望带来收入高增及利润改善。

延续优化产物及服务体验差异化优势促高质生长

“咖啡 暖食”是Tims天好中国迅速打开中国市场的“王牌”，依附其超高性价比和*口味，深得消费者喜欢。讲述期内，公司延续创新扩容产物系统。基于消费者在三餐时段对“饮料 食物”的更多需求，Tims在去年12月推出了pizza 果味苏吊水的午餐组合，今年春季更厚实了午餐场景的三明治套餐。

凭证Tims天好中国数据，公司含有食物的订单占比从2021年第四序度的38.5%增添到2022年第四序度的47.1%，且该比例在稳步上升。公司示意，现在食物收入占比已提升至25%，未来仍有更大空间。不难看出，Tims的“暖食”特殊定位已乐成抢占消费者心智，并在猛烈的行业竞争中拓宽品牌护城河。2022年整年，Tims总计卖出跨越950万个贝果及贝果相关产物。

相比其他品牌，Tims一最先打造的全套后厨装备已经给公司带来了内生增进。从菜单来看，Tims的食物SKU跨越40个，其中不乏完全本土化的“烤鸭卷”和芝心油条，及种种贝果三明治。Tims天好中国示意，未来将通过扩大午餐套餐和下昼茶菜单中的食物供应来进一步扩大食物营收规模，同时稳固毛利率水平。

据领会，Tims天好中国的创新团队卖力人曾是盒马生鲜团结首创人，在产物创新及营业模子创新方面有深挚履历。现在Tims天好中国的产物90%以上由本土团队研发，在口味及出现方式上更相符海内消费者喜欢。市场剖析以为，这将为Tims天好中国带来强劲的产物势能，为提升用户粘性和复购率提供助力。

2023年3月30日，Tims天好中国宣布完成对炸鸡品牌Popeyes中国的并购交割。据通告显示，此次全股票生意中，Tims天好中国完成了对PLKC国际有限公司（Popeyes中国）的收购，其拥有Popeyes在中国大陆和澳门*谋划权及特许谋划权。Popeyes中国为Tims天好中国注资3,000万美元现金，将进一步增强后者的资产欠债表。Tims天好中国也将分外划定6,000万美元用于Popeyes中国在未来几年内的营业生长。

据悉，Tim Hortons和Popeyes 同为RBI（Restaurant Brands International）旗下着名品牌。拥有50年历史的Popeyes依附特色菜单和隧道美食，在全球开设了4,100多家门店，现已成为全球规模*的炸鸡快餐店（Quick Service Restaurant）之一。这次生意为Tims天好中国注资大量现金，为其高速拓店及产物创新提供更多资金支持。同时，Tims天好中国也将为Popeyes中国运营赋能。

市场普遍以为，政策暖风频吹之下天下消费场景有望在底部快速修复，餐饮行业疫后景心胸也将随之向上修复。于企业而言，需要延续创新才气跟捉住生长时机。

Tims天好中国CEO卢永臣示意，Tims天好中国的营业模式和盈利能力，在2022年四序度获得了充实验证。2023年，公司将坚定“咖啡 暖食”的增进战略，创新产物与服务，以提升粉丝粘性扩大用户规模。同时，加速门店拓展，设计在年底前突破1000家门店，并渗透到下沉市场，通过夯实品牌的规模化优势，助力公司实现可延续增进。