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5月11日，京东团体（JD.US，9618.HK；以下简称为“京东”）公布了一则治理层更改通告。通告显示，公司现任CFO许冉将升任CEO，原CEO徐雷则因小我私人缘故原由提出退休申请，经团体董事会批准后赞成徐雷退休申请。

京东内部的此次人事调整，引起了外界的关注。当晚，微博话题“京东团体CEO徐雷退休”便窜上热搜榜，话题阅读次数突破6000万。

在刘强东重返一线几个月后，徐雷选择了归隐。这也意味着，徐雷在2021年9月升任京东团体总裁之日起所开启的“徐雷时代”，将被画上一个句号。只管在京东员工刘索看来，内部似乎并没有过“徐雷时代”，“强哥一直都在。”

与此同时，新任CEO许冉也强调，“接下来我们的战略偏向着实是不会发生转变的，而且在相当长的一段时间也会保持一致。”

值得关注的是，当天和人事调整通告一通公布的，尚有京东2023年一季度财报。

总的来看，京东2023年一季度的业绩显示要高于市场预期。本季度实现营收2430亿元（人民币，以下为标注则同），对此，京东称之为“缔造了一季度的历史*盈利水平”，但同比增速仅为1.38%。在该季度海内经济和消费整体苏醒的大靠山下，1.38%的增速显示难言尚佳。

数据泉源/京东财报

燃次元制图

只管收入显示和预期持平，但利润显示则大幅凌驾市场预期。数据显示，本季度京东归母净利润为62.61亿元，去年同期则净亏损高达29.91亿元。

从财报来看，京东在本季度仍在贯行降本增效计谋，收入虽然增幅不显著，但本季度毛利润达360亿元，毛利润率同比增进了近8%。以及，在用度层面，除一样平常及行政开支保持相对稳固外，履约开支、营销开支和研发开支都同比有所削减。其中营销开支和研发开支的降幅划分达为8%和4.5%。

现在，徐雷“事了拂衣去，深藏功与名”，但迎来第三位CEO的京东，接下来仍面临诸多挑战。

利润超预期的故事，京东已经连着讲述了3个季度，当下市场更为期待的，照样京东的增进空间以及生长潜力。

稀奇在京东对外发声要重拾低价武器、争取多元化消费者之时，外界预期已经拉满。京东要做到让人知足，还得再接再厉。

徐雷荣退，许冉上位

5月11日晚上8点的京东财报电话会上，当天京东人事调整更改涉及的两位主要人物，徐雷和许冉准期泛起。

根据当天京东所公布的人事调整通告，“徐雷将立刻最先交接流程，以确保留有足够时间，在6月份退休前将首席执行官职务顺遂交接予许冉。”这也意味着，当晚电话会，或许将成为徐雷最后一次以代表京东的身份现身。

通告密布后、电话会之前，徐雷发了一条同伙圈，“谢谢人人，请祝福我，也祝福所有的人[Emoji笑容]。”配乐是美国硬摇滚乐队Bon Jovi的《It's My Life》。或许徐雷所要表达的，即是每小我私人都有自己的人生态度，“It's My Life”。

只管徐雷官宣退休，但徐雷在京东内部仍有一份“新职位”，即“京东团体照料委员会首任理事长”。

“就我本人来说，由于2007年我就最先做京东的照料，到今天是16年，我又将以京东团体照料委员会首任理事长的身份继续。着实对我来说是换了一个生涯的方式，在事情上是换了一个角度和位置，然则我和京东自己应该应该这一生会结缘，而且会永远地关注和支持京东。”徐雷还示意，在需要的时刻，也会介入到京东的一些聚会当中，“能辅助人人对我来说也是异常有幸的。”

接任徐雷的许冉，只管在2018年7月才加入京东团体，但在徐雷眼里，许冉却是和他一同走过“至暗时刻”的慎密相助同伴，“谁人时刻我跟Sandy就互为相助同伴，而且我自己心里异常谢谢Sandy，若是没有Sandy那时跟我一起去做的话，我信托可能我那时刻是做不到的。”

电话会上，徐雷也给许冉捧场，“现实上Sandy在京东团体的生长历程中着实也起到了异常大的作用，Sandy的专业度也比我和老刘年轻且更有战斗力，而且她在公司的传承和价值观方面也获得了整个公司高管的认同。”

“现实上Sandy在京东团体的生长历程中也起到了异常大的作用。另外，Sandy尚有她的专业度，她也比我和老刘更年轻、更有战斗力，她在公司的传承和价值观方面也获得了整个公司高管的认同。以是说这次的调整，包罗我本人、整个团体的董事会、团体的SEC（团体战略执行委员会）成员都以为Sandy是可以率领京东进入下一个阶段，也就是加倍注重营业的康健度和生长质量的新生长时期。”

徐雷口中和他一起走过“至暗时刻”的许冉，什么来头？

从通告中披露的许冉履向来看，许冉在加入京东前，是普华永道中天会计师事务所（特殊通俗合资）的审计合资人，在普华永道事情了近20年。许冉于2018年7月担任京东零售的财政卖力人，两年后升任为京东CFO，现在则进一步升为京东CEO。

实现五年三连跳的许冉，能力有目共睹。在任CFO时代的显示营业被刘强东给予了极高评价，“许冉作为CFO时代显示突出，并为营业生长和战略决议提供了深刻看法和鼎力支持。”

荣退的徐雷，在电话会之后，则发了一条新同伙圈动态，“下昼抽闲看了John wick 4，刚刚竣事最后一次财报会，与IR同砚们合影留念。我感恩一起走来遇见的所有的人，让我们相互成为履历。”

成为他人“履历”的徐雷，也成了京东的“履历”。在未来，许冉又将为京东带来什么样的惊喜，外界还将拭目以待。

隐蔽礁石的业绩显示

和徐雷退休新闻一同释放的，且同样值得关注的，尚有京东2023年一季度财报。

和京东对外披露的前两份财报一样，财报中的亮点依旧体现在“利润”上。

数据显示，2023年一季度的谋划利润为64亿元，去年同期为人民币24亿元，同比增进166.7%。作为能反映企业盈利能力和现金流量的指标EBITDA（税息折旧及摊销前利润），很洪水平也能权衡京东该季度的显示。数据显示，京东在该季度，非美国通用会计准则下EBITDA由去年同期的61亿元增至95亿元，增幅高达56.6%。

利润的亮眼显示毋容置疑，但同样难掩“增进”阻滞之颓势。

电影上市公司去年巨亏50亿，今年能有救吗？

2023年一季度，京东录得收入2430亿元，较2022年同期增添1.38%。其中，较2022年同期，商品收入削减4.3%，服务收入增添34.5%。此前一周，中信证券在研报中对京东该季度的展望为，营收将达2383亿元，同比削减-0.6%。

和中信证券的预期相比，京东的营收显示还稍好些，基本与市场预期保持一致。而且该季度的营收显示，也缔造了京东有史以来一季度的历史*盈利水平。

然则，从更为主要的营收增速来看，1.38%的增速，无论是和近年来京东单季度的营收增速相比，照样和近几年京东的年营收增速相比，都相去甚远。

在2020年和2021年这两年疫情管控大靠山下，京东年营收增速划分为29.28%和27.59%，2022年京东的营收增速掉了泰半，仅为9.95%，未曾想，2023年一季度同比增速更是直接掉至1.38%，下滑的迹象十明晰显。

在已往的2023年一季度，京东延续着“降本增效”谋划计谋。反映到财报数据上，即是收入同比增添了33亿元，但营业成本却仅增添7亿元。该季度实现毛利润360亿元，毛利率同比增进近8%。

在用度支出方面。一样平常及行政开支和去年同期持平，为25亿元；履约开支由去年同期155亿元削减0.7%至154亿元；营销开支由去年同期87亿元削减8%至80亿元；研发开支由去年同期44亿元削减4.5%至42亿元。

其中最值得关注的照样营业成本和营销开支，要知道在2022年底，刘强东在召开的谋划治理培训会上强调，“低价是京东已往乐成最主要的武器，以后也是*基础性武器。”今后在2023年一开年，京东便在“低价”上大做文章。

坚持低价计谋的京东，在今年3月上线了“百亿津贴”。只管电话会上，许冉提及，“京东百亿津贴上线两个月以来大要上是相符我们预期效果的。”不外，从营收增速以及投入来看，“百亿津贴”尚未出现出显著的现实功效。

今年3月京东的2022年年报电话聚会中，徐雷示意，京东*个月对于“百亿津贴”的整体投入为10亿元左右。而且在那时京东所公布的财报简图中，称“百亿津贴”是“史上*优惠力度流动”。

而从2023年一季度财报中，却并未见到京东对“百亿津贴”流动首月所投入的“10亿元”的踪迹，也没望见京东对该流动的详细投入。而现在，流动上线两个月，京东方面也没对外宣布“*个月整体投入约10亿元”后的第二个步骤。

在电话聚会上回覆与百亿津贴相关的问题时，京东方面的回覆是，“在我们和品牌商家多方配合投入营销资源之下，让消费者感受到实着实在的优惠，只有真正让利给用户才气够吸引用户，从而吸引更多的品牌商、商家与我们一起介入到营销流动当中。”

言外之意，京东的“百亿津贴”并非平台一方让利，而是与品牌商和商家的配合相助。

京东需要更多武器

值得注重的是，京东这次同样没有在财报中披露对电商平台而言主要的用户数据。

今年以来，无论是年活跃买家数据，亦或是DAU日活跃用户数据，均在京东该季度业绩讲述中无从寻觅。而在去年之前，每个季度业绩讲述中，京东都市在“弥补财政资料及业绩指标”一栏中提及“年度活跃用户数”，但今年以来，除了“年度活跃用户数”项之外，其余几组往常会提及的依旧赫然在列。

有意思的是，在民众号京东黑板报公布的业绩简报中，有提到“一季度，用户购物频次、ARPU（用户平均孝顺收入）、DAU（日均活跃用户数）均实现有质量的增进。”简报中没提及ACC数据的同时，也没给出DAU的详细数据，只提及京东PLUS会员规模一季度末到达3500万。

数据显示，京东在2022年三季度财报中最后一次披露的ACC数据为5.883亿。自然，京东并非业内*不果然披露用户数据的电商平台。但和拼多多以及淘宝这两家年活跃用户迫近10亿人次的平台相比，京东的体量尚有待壮大。

也正因京东和其他两家平台的用户体量有着较大差距，因此京东自2023年以来便将战略重点围绕“服务多条理消费者”睁开。

“低价”是京东拿起的*个武器。

“百亿津贴”“廉价包邮”“秒杀”……今年以来，京东针对用户体验和价钱计谋的详细动作并不少。

但从现在营收增速的显示来看，京东的价钱战并未能给京东的增进带来过多助力。

消费者的反映也从满怀期待逐渐趋于镇静。

“你说京东的百亿津贴啊，就3月份刚上线时刻有关注，但那时扫了一遍发现器械并没有太廉价，自己也没有什么要买的。”京东多年忠适用户林泳告诉燃次元，自己购物基本都在京东自营解决，图的就是个服务好物流快，一最先有期待过京东的百亿津贴，但现实发现并不吸引人，“当初看的时刻发现基本都是渠道商在卖货，我就没想着下手。”

而据知情人士向燃次元指出，京东的百亿津贴流动距离拼多多那样的征象级功效，尚有不小距离，“现在每家电商都有百亿津贴流动，消费者可选择的平台多了，商家这边也会对于是否加入百亿津贴，以及加入哪个平台的百亿津贴举行斟酌。据我所知，京东现在‘官补’力度还不能撬动更多‘自补’，相对应的，即是消费者端以为品类不够多、价钱不够好，自然意兴衰退。”

京东在打造“低价”用户心智的同时，还在重申“多快好省”的品牌主张。部门营业也正由1P自营模式（即Product；品质产物）转为3P模式（即Product、Price和Personalized Service；产物、价钱和个性化服务）。

只是要乐成做玉成而美，京东面临的挑战并不轻松。

一方面，追求品质和追求质量的消费者，本就是两个近乎纷歧样的群体。京东通过降低第三方商家入驻门槛、铺开低价物流、引进白牌商品等方式，尽可能地知足下沉市场消费群体需求的同时，不能制止会对追求高品质的用户造成影响。正如林泳说，“现在要下单都要频频认准京东自营以及京东物流标识，上次就差点买到了三方商家卖的山寨货。”

林泳向燃次元注释，京东商城检索要害词越多，便越会泛起毫无关联的三方商家，“像我截的图，图里有个三方商家卖的商品，和我检索的品牌毫无关联，但也能显示出来。之前我在京东就没遇见过这样的问题。”

另一方面，京东平台上的流量也远不够。

“人货场”是零售三大基本要素，从“人”方面来看，京东活跃用户规模不及淘宝、拼多多和抖音。稳坐电商头把交椅的淘宝自然不必说；拼多多近年来靠着下沉市场也走出了一条属于自己的路径；抖音作为内容平台，用户活跃度自然是电商平台无法对比的。

京东现在要吸引更多用户，有拼多多的珠玉在前，走下沉蹊径也不乏是个好想法。首当其冲，即是厚实供应侧，京东方面数据显示，在公布一系列扶持商家行动后，该季度，京东新入驻商家数同比增进240%。

但这显然还不够，若何乐成吸引用户，稀奇是京东所追求的“下沉市场”用户，京东还得继续修炼。最少现在已知的百亿津贴流动便成效寥寥，往后，京东除了要多花心思讨好差异条理的消费者外，还要制止“顾头掉臂尾”的情形发生。

就现在来看，京东当下需要直面的大考即是接下来的年中大促618流动，今年的618既是京东宣布百亿津贴和强化低价心智后的*个618，照样京东创业20周年的618，同时更是许冉上任后首届618。多重Buff加持下，期待京东能在许冉的率领下，在下一季度交出一份更亮眼的成就单。