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时代在变，药企们的谋划战略也需要不停动态调整。

财报季刚刚竣事，透过2022年报、2023一季报，不难发现，药企们杀青了极为一致的计谋：降本、增效、聚焦。

这些药企试图用行动，向市场通报出这样一种信号：不能只是一味向无人区高歌猛进，还要在适当的时刻，明白变一变。

某种水平上，这标志着中国的创新药行业进入了一个新阶段：

药企们最先笃定，追求高回报的同时，更要聚焦自身，确保能够通过提高谋划和治理效率，取得更大简直定性，更可靠的效果。

这也预示着，医药行业的高质量增进时代来了。

1、既要降本，又要增效

药企要想可延续生长，光靠省钱是不够的。

“降本”是手段，“增效”才是目的。

药企们战略调整的背后，最焦点的是能不能看到“增效”效果的泛起。少部门企业已经证实，当初迈出的一大步是极其准确的。

好比中国生物制药，2022年，公司销售治理用度率获得了严酷管控，由2021年的47.3%降至2022年的43.7%。

与此同时，人均营销产出同比增添5%左右。得益于此，在销售用度险些没有增进的情形下，中国生物制药实现了营收的延续增进，尤其是创新药营业增速依然可观。

不仅是传统药企，新生代佼佼者也最先加入这一行列。再鼎医药最新宣布的一季报显示，其也乐成在“降本增效”方面有所突破。

2023年*季度，公司产物收入合计为6280万美元，同比增进36%，相较四序度的季度环比也保持了正增进。其中，焦点产物则乐销售收入更是同比增进44%。

对于药企来说，一季度能够取得这样高增进的显示难能忧伤。究竟，受疫情打击，直到3月份药企才恢复正常的商业化节奏，而2022年通过国谈纳入最新医保目录的产物，也要到3月才最先执行新的医保目录，以是也无法寄希望能在短短一个月能实现销售放量。

更难能忧伤的是，再鼎医药的增收，没有以增亏作为价值。一季度，再鼎医药亏损净额为4910万美元，而2022年同期亏损净额为8240万美元，减亏跨越40%。

这背后，自然离不开“降本、增效”。

“降本”方面，再鼎医药的用度率获得了很好的控制。可以看到，公司收入增进近2000万美元，销售、一样平常及行政开支则仅增进550万美元。

而且，与大部门创新药企产物收入难以笼罩成本差异，再鼎医药一季度的产物收入已经可以笼罩其销售、一样平常及行政用度开支。这也意味着，其延续向商业化盈利目的迈进。

“降本”并未影响公司效率的提升。可以看到，在医保笼罩和商保笼罩环节，再鼎医药在延续加速。

今年3月1日生效的更新版国家医保目录中，再鼎医药的焦点产物擎乐、纽再乐均被纳入。而肿瘤电场疗法爱普盾的弥补保险设计笼罩局限则是延续增添。停止一季度末，爱普盾已被96个由省级或市级政府指导的区域定制商业康健保险设计（或“弥补保险设计”）纳入，是去年同期的近3倍。

效率的提升，也在人均投入产出譬喻面获得体现。以一季度收入/上年年终销售职员盘算，2023年一季度再鼎医药人均产出比，较去年提升超30%。

而当前再鼎医药销售团队，还包罗艾加莫德等新管线贮备的职员。对于获批在即的艾加莫德，再鼎医药在一季报的电话聚会中示意，希望能够在上市之时即拥有100名左右的销售团队，以保证艾加莫德以最快速率的推进商业化事情。

换句话说，这些为新管线而贮备的销售职员会暂时拉低当前的投入产出比。若只聚焦肿瘤团队，人均产出比的提升也许率会更高。

固然，降本增效的不仅是中国生物制药、再鼎医药，还包罗大巨细小的药企。

只管迫使药企做出改变的主要是不能抗因素。2022年以来，地缘政治、宏观经济等一系列不能控因素，使得市场环境骤变，尤其融资难度大幅提升，这对于任何一家药企都是不小的挑战。

但现实上，也有药企调整动作的发生，更多是自动而为之。从现真相形来看，部门药企的处境依然乐观。

Old money们资金依然足够，好比中国生物制药。停止2022年终，中国生物制药手握120亿现金和48.55亿金融资产，足以支持公司BD、自研多个管线。

部学生力军也不缺粮草，好比再鼎医药。停止2023年一季度末，再鼎医药现金贮备跨越9亿美金，是最不需要为弹药发愁的药企之一。再鼎医药的上次融资照样在2020年在港交所上市时，在近3年未融资的情形下，依然保持稳健的资产欠债状态，现金贮备在18A公司中仅次于百济和信达。

在依然从容的情形下，态度差其余药企，杀青了一致的信仰“聚焦确定性”。这在已往的医药行业，或许是很难想象的。

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2、聚焦确定性，加速向前

聚焦确定性的体现，不仅是降本增效，还包罗战略聚焦。

所谓战略聚焦，指的是药企们凭证过往的履历、资源和能力，聚焦于适合自身的可延续生长偏向，这能够在*水平上保证公司对新营业的探索，以及原有营业的界线拓展。

这一点，恒瑞医药*话语权。作为海内资历最深的暮年迈，恒瑞医药在临床效率、商业化能力等层面的优势，让众多药企瞠乎其后。

基于此，恒瑞医药意在充实施展自身的临床、商业化优势，聚焦follow计谋，构建深挚的管线，希望能够加速向前。

差异企业能力差异，优势差异，战略不会完全一致，聚焦点也一定有所差异。作为新生代企业的领军企业之一，再鼎医药的聚焦计谋是：

在特定疾病领域，布下具备协同效应的管线网络，正如强生、阿斯利康等巨头现阶段的打法。

现在，再鼎医药基于肿瘤、抗熏染、自身免疫疾病、中枢神经系统四大疾病领域，构建了厚实的创新产物，包罗22款潜在全球同类*或全球同类首创疗法，其中13款处于临床后期开发阶段。

在既定轨道上，再鼎医药正延续加速向前。已往几个月，再鼎医药的管线迎来诸多希望。

首先是在肺癌领域结构最先着花效果：5月18日，再鼎医药宣布CDE已将瑞普替尼（repotrectinib）纳入优先审评，用于治疗ROS1阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌成人患者。

在下月即将召开的ASCO大会上，还将宣布一项重磅研究：3期LUNAR研究的完整效果，这一研究评估了再鼎医药与Novocure公司相助开发的肿瘤电场治疗TTFields团结尺度疗法治疗转移性非小细胞肺癌患者的疗效和平安性。

在胃肠道肿瘤的结构中，再鼎医药的FGFR2b抗体Bemarituzumab针对胃癌一线治疗的3期临床将正式开启；而针对Claudin 18.2高表达、低表达患者均有治疗潜力的ZL-1211，也在2023年的AACR年会上，宣布了包罗内部肿瘤发现项目的转化医学和生物符号物数据剖析。

血液瘤领域，再鼎医药*竞争力的CD20xCD3双抗Odronextamab，在中国完成了用于治疗B细胞非霍奇金淋巴瘤的全球2期注册性研究ELM-2的患者入组。

除肿瘤领域之外，再鼎在非肿瘤领域也有所突破：抗熏染创新药舒巴坦钠-度洛巴坦钠的新药上市申请今年获得了NMPA的受理。在美国的PDUFA目的行动日期为2023年5月29日，鉴于FDA咨询委员会上个月刚刚一致投票建议批准，这款产物获批希望颇大。

客观来说，大部门药企的战略调整是否合理，成效事实若何，还需要更多时间来证实。但不管怎么说，中国医药产业进入高质量生长时代，是改变不了的事实。

3、蜕变的药企，纷歧样的天下

说到中国创新药行业的生长，一定离不开的一个节点，是2015年。

2015年，中国创新药行业最先量变。2015年至2022年，国产创新药批准上市数目已靠近2015年之前获批数目的2倍，销售额的增幅也最先跨越入口创新药。

若是说，2015年是中国医药行业生长的一个分水岭，2023年则将成为又一个分水岭。

越来越多的药企最先思索、试探一条高质量的可延续生长蹊径，这是中国创新药行业从量变到质变的劈头。

基于更聚焦的战略、更高效的执行力，接下来，我们将见证更多药企延续的蜕变。

对于未来，中国生物制药有着远大的目的，希望在2030年跻身全球30大药企行列，近期的奋斗目的则是，今年创新药收入到达100亿元。若中国生物制药能够杀青这一近期目的，也将成为中国创新药行业生长的主要里程碑。

再鼎医药，接下来也将解锁多个里程碑节点。

重头戏在肿瘤领域。则乐将于今年宣布在中国患者中开展的3期NORA研究的最终总生计期剖析。这也预示着，则乐将会进一步牢固其在中国卵巢癌PARP抑制剂领域领军者的职位。

则乐之外，肿瘤电场治疗、ADC药物Tivdak、KRAS G12C抑制剂adagrasib、CD20xCD3双抗Odronextamab等诸多管线也均会有重磅数据读出，这些都有望成为再鼎医药的价值催化剂。

与此同时，市场更为期待的艾加莫德、KarXT也看点十足。

作为全球重症肌无力治疗领域近30年来的新突破，基于疗效与平安性等优势，艾加莫德倍受市场瞩目。现在，艾加莫德正处于申请上市阶段，若一切顺遂，今年将正式获得批准上市，用于治疗全身型重症肌无力成人患者。

在外洋上市后，艾加莫德便迅速放量，今年一季度销售额到达2.18亿美元，有望在上市第二个完整年度就成为销售额突破10亿美元的重磅炸弹药物。艾加莫德征象级的销售显示，无疑也是再鼎医药未来的潜在看点。

KarXT则是另一潜在重磅炸弹。再鼎医药预计，今年将启动KarXT治疗精神盘据症的桥接研究，并介入KarXT治疗阿尔茨海默病引起的神经病的3期全球研究。

在精神盘据症领域，KarXT的实力已被充实证实，再鼎医药相助同伴Karuna预计在今年三季度向FDA递交上市申请，这成为Karuna估值超80亿美金的要害。

某种水平上来说，再鼎医药加速推进的海内临床，也在为其未来的价值增进埋下一枚枚彩蛋。

虽然环境在变，但不管是传统药企照样新生代企业，它们的战斗力都在增强。只要在战略聚焦、效率提升层面足够坚定，它们都尚有足够多的时间，确立起自己的竞争壁垒。