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在美联储祭出了迄今为止最激进的市场干预行动，以支持市场和经济后，该央行极有可能暂停刺激措施，直至更多迹象显示相关刺激措施的效果若何，但这并不意味着本周美联储4月利率决议没有看点。

北京时间周四(4月30日)2:00美联储将宣布4月利率决议， 市场普遍预计该央行维持基准利率稳固，不外可能做出一些政策转变，以在新冠病毒疫情危急时代指引市场和经济，可能做出的转变包罗：更明确地指引低利率将维持多长时间，修改其他利率水平和资产购置，旨在降低较历久利率水平。



在新冠肺炎疫情在全球大流行了数月后，美联储已将基准利率降至靠近零，并出台了大规模的刺激措施。华尔街剖析们以为，在可预见的未来，只要能重振经济并令金融市场平稳运行，那么美联储将维持基准利率稳固，连续实行流动性和贷款设计。

野村证券首席经济学家Lewis Alexander以为，4月利率决议前，美联储实行了有史以来最激进的刺激设计，鉴于此， 预计此次利率决议将不会做出重大转变。短期利率路径方面，美国联邦公开市场委员会(FOMC)料重申，在可预见的未来维持其稳固。

不外Alexander预计 美联储将做出部门微调，美联储将确认放缓资产购置措施。为了稳固暴跌的股市以及即将到来的经济大萧条，美联储从3月最先进入了疯狂印钱的模式，截止到4月23日，美联储的资产负债规模已经到达了6.62万亿美元，创下历史最高，比2月增加了2万多亿美元，增幅在50%以上。不外随着市场运作的改善，已往数周已放缓了购债措施。

美联储扩大了市政流动性便利(MLF)的局限和限期，这个5000亿美元的紧要贷款设计旨在为经受新冠病毒疫情的经济打击的州和地方政府提供短期信贷，美联储降低了相符资格向上述设计刊行短期债券的县和市的人口门槛。县的新门槛为至少50万人，市至少为25万人，此前分别为200万和100万。

美联储周一(4月27日)在一份声明中示意，“与4月9日宣布的最初设计相比，新的人口门槛大大提高了可以直接从MLF乞贷的实体。”该设计尚未投入运营，是美联储宣布的九项设计之一，目的是在企业歇业以停止新冠病毒流传之际，

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日发期货削减疫情对经济的危害。这一设计的推出辅助市政债券从3月份创纪录的抛售中苏醒。这波跌势导致州和地方政府的借贷成本飙升，数以十亿美元计的债券买卖遭到损坏，并引发了人们对于正当市政当局应对大流行病的成本时他们却无法筹集到资金的担忧。

道明证券预计 不会推出开放式量化宽松措施，而且由于美联储贷款设计刚刚启动，对本次决议维持鸽派持怀疑态度。

美联储可能做出的政策调整

美联储可能维持联邦基金目的利率于0%-0.25%稳固， 但可能调整当前为0.1%超额准备金利率，这可能只是技术性调整，旨在推高有用联邦基金利率，自4月初以来该利率水平一直处在0.05%。理想的情形是，美联储将利率水平维持在目的区间中部。

FOMC也可能确认前瞻指引，或答应不会加息，直至某些特定的指标向好，特别是就业和通胀。美联储观察家们预计4月决议只是更一样平常的集会，今后几个月可能做出更正式的决议。

花旗集团美国经济学家Andrew Hollenhorst以为，美联储货币政策声明可能做出调整，利率将维持在低位直至经济优越苏醒，委员会有信心实现就业和通胀的双重目的。 美联储可能答应夏季末明确答应维持低利率水平，直至通胀在可连续的时期内到达或跨越2%的目的水平，不外由于利率水平本已低企，未来数月存在更多不确定性，因此美联储没有理由在4月决议上宣布这一决议。

美联储也可能宣布或讨论购置更多债券，以拉低历久利率水平，在新冠肺炎疫情发作前，美联储就对实行收益率曲线控制进行了讨论。华尔街经济学家们还预计美联储将认可疫情给经济带来的打击，以及美联储维持宽松货币政策的刻意。

高盛经济学家们以为，美联储将不得不接受3月利率决议以来，美国经济显著恶化的事实，4月货币政策声明将论述这一点，预计将解释经济活动大幅萎缩，认可失业率飙升及家庭和企业支出大幅下降。

该行还预计，美联储主席鲍威尔在利率决议的后新闻发布会上认可，委员们以为维持当前货币政策相宜。此外高盛预计2023年底前，美联储不会加息。

野村MBS剖析师Arun Manohar和团队在研究报告中写道，美联储可能在下次联邦公开市场委员会集会概述在9月尾之前每周购置平均100亿美元机构抵押贷款支持证券(MBS)的设计。初期的平均购置量可能会更高，随着时间的流逝会下降。

该行以为，美联储可能会继续将到期的机构债券和从其MBS投资组合中获得的收益再投资到机构MBS中，本周将其设计购置的机构MBS削减至平均天天约80亿美元，可能会继续购置MBS，因价钱继续颠簸，且一级/二级市场利差仍然较高。非美联储参与者对机构MBS的需求仍然相对疲软。