日发期货

本月早些时候，黄金价格有史以来首度升破了每盎司2000美元，令很多投资者为之侧目。

虽然人们可能会说，金价正在不断上涨，但其实更有意义的说法是：全球法定钱银对黄金的购买力正在下降！看看美元、欧元、人民币、日元和瑞郎与黄金白银间的价格比照吧——贵金属的价格涨得越高，官方钱银的兑换价值就越低。

黄金不只仅是一种商品。它的特殊之处还在于：它是“终究的付出手法”，是“文明建立的根底钱银”。钱银前史证明了这一点：只要人们有挑选钱银的自由，他们就会挑选黄金。事实上，黄金拥有构成稳健钱银的所有物理属性：黄金稀缺、同质、易于运输、可分割、可铸造、经用，最终但并非最不重要的是，其单位分量价值相对较高。即便在1970年代初正式废止了金本位后，人们仍并没有停止赏识黄金的“金钱”特性。

但是，不只仅是黄金价格的上涨表明法定钱银的购买力在下降。基本上，所有其他商品的价格也在上涨，最明显的是财物价格——股票、债券、住宅和房地产的价格。这意味着你用一个给定的官方钱银单位，只能购买越来越少的股票、债券和房屋。从这个角度看，你能够正确地得出这样的定论：就国际首要官方法定钱银而言，一场广泛的价值降低正在进行中。

当然，这并不是大多数人所期望的，由于他们更喜爱持有一种不会价值降低的钱银，期望这一钱银实际上会随着时刻的推移坚持甚至添加其购买力。实际上，任何头脑正常的人都不会期望持有通胀钱银。但是，不幸的是，各国央行在过去几十年一直在令官方法定钱银汇率价值降低。更糟糕的是，由于政治主导的封闭危机的后果，钱银价值降低正在加速。

国际各地央行的印钞机印制了越来越多的法定钱银，以补偿收入和赢利的丢失。在这种背景下，能够用一种有意义的方法来解说以官方钱银表示的商品价格上涨：钱银数量的上升，作为一种经济规律，将导致钱银单位的交换价值下降，无论是绝对价格还是相对价格。

鉴于央行法定钱银数量的不断添加，人们越来越多地寻求那些“通货膨胀保值”财物。例如股票、住宅和商品。当他们用法定钱银兑换其他商品时，这些商品的钱银价格就会被抬高，而更高的钱银价格就等于法定钱银购买力的下降。当然，金融商场的买卖者将首要做出反应并从中获利，而那些消息不那么灵通的人将受到赏罚。

在一个各国央行不只添加法定钱银数量，还将商场利率推至零的国际里，人们受到的打击尤其严重。用传统东西(银行存款、钱银商场基金等)储蓄是不可能防止丢失的。人为降低的利率也助长了财物价格的上涨：股票和房地产价格被推高。就购买力而言，持有法定钱银的人会蒙受丢失，而持有价格上涨财物的人则是获益方。

不幸的是，各国央行的通胀方针还没有结束的迹象。人们普遍深信，法定钱银数量的添加将使经济更加富裕，并有助于克服金融和经济危机。但是，这是一个严重的过错，由于钱银存量的添加只会使一些人在献身许多人的利益的情况下变得更富有。通货膨胀方针能掩盖经济和金融问题的时刻也有限。

正如20世纪著名的经济学大师、奥地利学派第三代掌门人Ludwig von Mises所写道的：

一项通货膨胀方针的崩溃发挥到极致——就像1781年的美国和1796年的法国那样，并不会炸毁整个钱银系统，而只会炸毁高估了本国方针有效性的国家的信贷钱银或法定钱银。经济的崩溃将商业从国家主义中解放出来，并将重新建立起金属钱银。

Mises的话应该能够协助我们更好地了解：为什么相对于法定钱银而言，黄金(最近也包含白银)的升值现已进行了一段时刻。

编辑：日发期货