日发期货

最近几年来，获益于国家方针支撑、国产代替盈利及本钱热潮的驱动，诞生了一大批芯片厂商。这些芯片厂商敏捷从一个点切入，拿下必定的商场份额。但也随之面临了剧烈竞赛的红海商场。为了避免在竞赛剧烈的商场中堕入厮杀，这些厂商不得不开端探究新的开展方向。

国内芯片职业真的太卷了，做产品卷，价格卷，出售战略卷，现在就连产品线的扩展也在“卷”。卷向了哪里？一个方向是电源办理芯片。电源办理芯片已成为国内不同范畴、规划纷歧的芯片厂商抢夺的抢手范畴。在一切电子相关的产品中，电源是最根底的需求，跟着人们对电子设备功用和功用的要求不断提高，电源办理芯片的重要性也日益凸显。

这些厂商都看中了电源办理芯片

据半导体职业调查得悉，国内某射频巨子在寻求在电源办理芯片范畴的添加时机，现在正在招聘电源办理芯片范畴的人才。

关于射频芯片这个赛道而言，其间的玩家无不处于内忧外患的地步，一方面，射频芯片商场还牢牢掌握在世界大厂手中，现在全球射频前端芯片工业具有日趋老练的工业链，职业壁垒很高；别的，国内射频前端职业涌入很多新进入者，使得射频前端职业的无序竞赛加重，特别是部分同质化产品竞赛剧烈。

并且半导体职业下行周期，关于国内一众首要集合在消费商场的芯片厂商而言，都或多或少的受到了冲击，对公司的成绩造成了必定的压力。

所以，射频芯片厂商为了不断开展自己的战略高地，不只需求向射频芯片上游和高端模组产品进行布局和出资，走向更高价值链端。并且还要开辟多元化的事务。

看中电源办理芯片商场的还有许多国内的闪存芯片供货商，闪存芯片包含NOR Flash和NAND Flash。现在NOR Flash商场的职业集中度较高，跟着英飞凌（收买赛普拉斯所得的事务）和美光逐步退出占比较大的消费类 NOR Flash商场，转攻工业和轿车等高毛利商场。现在，全球 NOR Flash 商场首要由华邦、旺宏、兆易立异和英飞凌四家厂商主导，算计约占有四分之三的商场份额。SLC NAND Flash的商场格式与NOR Flash商场类似。

而与此一起，国内其他NOR Flash厂商也逐步多了起来，大陆厂商中还有普冉股份、恒烁股份、芯天劣等，这些厂商的市占率逐年提高，NOR Flash也呈现出了多元竞赛格式的趋势。可是闪存芯片的商场竞赛十分剧烈，价格压力也较大。这些闪存芯片厂商要坚持高速添加，必需求拓宽多元化事务，寻求新的添加点。

兆易立异作为大陆*体量的NOR Flash厂商，这几年逐步构成了存储、MCU、传感的多元化产品布局，并且其MCU和传感芯片现已开端放量产生营收。依据其财报数据，2022年兆易立异的总营收为81亿元。其间，存储芯片的营收为48亿元，占有总营收的59%；MCU芯片的营收也适当可观，MCU的营收为28亿元，占比34%，标明该范畴的商场需求和产品竞赛力不断添加；而传感产品的营收为4亿元，占比5%。

不过自2021年开端，兆易立异又进一步扩展了电源办理芯片（PMIC）这一产品线，环绕MCU相关运用推出了GD30系列的电源办理芯片（PMIC）。兆易立异看中的是TWS细分商场，在TWS运用中，电源办理芯片一方面担任充电仓内部的电池充电，另一方面担任充电仓内部电池升压输出、并且为耳机快速充电。此外，实时的安全防护功用也需求依靠PMIC完成，避免内置锂电池过充、过放、过流、短路等状况产生。TWS耳机每年出货量以亿计，这也反映了电源办理芯片的需求度。比较其他独自的电源办理芯片厂商而言，MCU PMIC的打包计划是兆易立异的一大卖点。这种集成解决计划为客户供应了更快捷的挑选，减少了规划和集成的复杂性，一起提高了体系的功率和功用。

成立于2014年芯全国也是一家从事代码型闪存芯片研制的公司，其能供应从1Mbit-8Gbit宽容量规模的代码型闪存芯片，掩盖规模较全面的厂商之一。

近些年来，芯全国也现已由一家闪存芯片厂商逐步延伸出MCU和电源办理芯片多品类的厂商。现在芯全国供应的是8位通用MCU。在电源办理芯片范畴，2023年4月19日，芯全国发布了四款电源类的产品，包含2款LDO低压差线性稳压器、充电办理芯片、马达驱动芯片。并且还透露出还有多款新的电源产品行将推出，可见对电源办理芯片的布局下了重棋。

恒烁半导体的主营事务收入来历也是NOR Flash，其也开展了MCU产品。2022年公司的营收为4亿元，其间NOR Flash完成3.49亿元，MCU收入8219万元，因其产品首要销往的是消费电子范畴，所以受商场影响较大，同比下降24.76%。并且单价也有所下降，恒烁股份出售占比最高的NOR Flash 32Mb 容量产品均匀单价较去年同期下降超越10%，MCU 产品均匀单价同比下降约15%左右。

不过与兆易立异和芯全国的战略纷歧样，在闪存芯片和MCU之外，恒烁半导体挑选发力的是AI芯片。恒硕的战略布局是安身存储，开展操控，布局AI三位一体。其正在与中国科学技能大学翻开根据NOR闪存技能的存算一体终端推理AI芯片的研制，并规划了用于IoT运用的超低功耗CiNOR芯片。并且恒烁还在推进根据MCU的AI运用布置和模型量化研讨。在MCU中集成AI是现在职业的一个抢手开展趋势，新式的微机器学习人工智能技能（Tiny ML）将推进越来越多的超轻量AI 算法模型在 MCU 芯片上运转，这也是MCU巨子厂商们的做法。

归纳看下来，这些闪存芯片供货商的开展途径是：闪存—> MCU—> 电源办理芯片或其他如AI芯片等，终究成为一家渠道型公司。

剖析这背面的开展逻辑，从产品的运用和需求上来看，闪存芯片一般要和电源办理芯片以及MCU调配运用构成一个完好的功用单元，其间闪存芯片存储运转代码，电源办理芯片办理电源供电，MCU操控程序运转。闪存、MCU和电源办理芯片作为根底电子元器件，首要运用场景和客户集体类似，闪存芯片的客户也大都有电源办理芯片和MCU的需求。所以这是一个正常的产品延伸扩展逻辑。并且这有助于在商场下行周期的时分，添加其他产品线的收入来历。

无论是射频芯片范畴仍是闪存芯片范畴的玩家，经过利用在自家首要产品所构成的出售资源，配以MCU、电源办理芯片等打包的计划来添加客户黏性，不失为一个战略良策。

越来越拥堵的电源办理芯片赛道

能够看到，电源办理芯片现已成为国内大厂商多元化产品布局中很重要的一步。而为何这些厂商都不谋而合的去做电源办理芯片？要知道，仅在大陆，现在就现已有20多家上市企业都在做电源办理芯片，包含晶丰明源、圣邦股份、南芯科技、艾为电子、必易微、希荻微、赛轻轻电、帝奥微、圣邦股份、英集芯、臻镭科技、瑞芯微、思瑞浦、全志科技、天德钰等等，还不算没有上市的大批电源办理芯片厂商。

在这样拥堵的赛道中，却仍然有前仆后继的厂商在参加，其间有两个或许的原因：

一是电源办理芯片巨大的商场空间。电源办理芯片归于模仿芯片类别，模仿芯片还包含信号链芯片和传感器等，从消费电子到航空航天，简直一切电气和电子体系都运用电源办理芯片。电源办理芯片占有模仿芯片商场的一半多。据Gartner数据显现，2022年中国电源芯片商场规划约130亿美元，估计2025年将到达200亿美元，复合增速约15.4%。另据世界商场调研组织TMR猜测，到 2026年全球电源办理芯片的商场规划将到达 565 亿美元，2018-2026 年间年复合添加率将达10.7%。

再一个是电源办理芯片的门槛相对下降，关于当下很多有才能的公司来说进军中低端电源办理芯片现已不是大问题。跟着国产商场逐渐向本乡电源办理芯片翻开大门，也让更多的厂商有时机试水。

可是，跟着这些厂商纷繁进入电源办理芯片范畴，让本来竞赛现已适当剧烈的商场将变得愈加重烈。电源办理芯片是高度本钱驱动的商场，也不对错谁不行的*供货商来供应，所以为了坚持竞赛力，价格战是电源办理芯片厂商不得不面临的应战。强如德州仪器，也不得不退让。

最近模仿芯片巨子德州仪器（TI）“无底线降价”的音讯现已吵得沸反盈天了。TI所降价的目标正是电源办理类芯片。据“手机晶片达人”5月12日的音讯，TI在中国台湾商场，针对电源办理IC大幅降价2成-3成。为了抢商场占有率，据悉TI的降价没有固定起伏和底线。这让刚刚起来的国内电源办理芯片厂商压力更大。

但不得不说，国内的电源办理芯片厂商近几年的开展速度的确不慢，一个重要的信号便是，在电源办理芯片相关范畴的并购案正在呈现。2022年6月6日，琻捷收买聚洵半导体，琻捷创立于2015年，是国内轿车传感芯片供货商。聚洵首要产品为电源芯片和信号链芯片。两家兼并之后将重点发力车规级传感芯片和电源芯片的整合和集成；2023年3月15日，电源办理芯片厂商晶丰明源宣布公告，将收买南京凌欧创芯电子有限公司的38.87%股权。凌鸥创芯中心产品为 MCU 芯片。公司的电源办理芯片和电机操控驱动芯片能够与凌鸥创芯的电机操控 MCU 构成整套电机驱动解决计划。国内电源办理芯片厂商正在做大做强。

写在最终

电源办理芯片、MCU、传感器乃至是闪存芯片，多产品线的组合布局现已成为国内芯片厂商不得不走（juan）的一条路，由于我们都在朝着这个趋势开展。这种多产品线的组合布局，也将是他们对冲危险的一大行动。他们能够跟着需求改变、供应改变以及运用场景的不断拓宽晋级，构成不同事务爬坡期和迸发期替换叠加，然后完生长时间稳健的继续生长。

可是这种类似的开展途径，将愈加检测他们功用、功耗和性价比。世界的止境仍是卷！