日发期货

进入2023年，普通人的日子总算可以不再被疫情打扰。这时，人们期盼着经济可以提前复苏，而复苏的标志之一，则是消费商场的活泼和消费出资回暖。

在曩昔的2022年，不只C端的消费商场遭到疫情的较大影响。消费出资范畴也遭受了职业性的低谷。那么，经过2023年前六个月的调整，消费范畴出资状况怎么？钛媒体企图做一整理。

从群众的消费数据看，本年的消费商场呈现出稳步康复的态势。国家统计局数据显现，1-5月份，国内社会消费品零售总额187636亿元，同比添加9.3%，比1-4月份加快0.8个百分点；全国网上零售额56906亿元，同比添加13.8%，比1-4月份加快1.5个百分点。其间，什物产品网上零售额48055亿元，添加11.8%。

可是在2023年的上半年，消费投融资依旧充溢应战，消费企业面对收入限制、决心缺乏、消费康复等多重应战。许多归纳出资组织都削减了对消费赛道的重视，商场环境欠安，不少消费出资人告知钛媒体APP，本年上半年在考虑的大多是消费项目后边怎么退出。也有消费范畴出资人告知钛媒体APP，本年上半年并未出资消费项目，一直在调查中。

据IT桔子数据，本年上半年，在电商零售、本地日子、元世界、文娱传媒、体育运动、物流、交际网络、广告营销、企业服务等零售消费相关范畴共产生297起融资，而上一年同期为662起。而本年上半年大额融资也在削减，融资金额近亿的大额融资仅16起，比上一年少了9起。

假如用几个要害词总结与盘点了2023年上半年消费融资，钛媒体认为是以下四个要害词：下沉商场、新中式、区域为王与新增量。

与2022年新消费出资遇冷比较，本年消费出资令人喜忧参半。不少消费项目估值还在回调中，竞赛压力继续加大。可是另一方面也要看到，消费工业许多细分赛道都是民生职业，是抗周期性极强的“日不落职业”，许多细分赛道依旧有新业态、新品牌跑出。就好像加华本钱创始合伙人兼董事长宋向前所说，“我国消费的未来，必定是能诞生超级品牌的黄金年代”。

消费商场是一个坡长雪厚的赛道，坡道很长，但期望还在。

到下沉商场捞项目

全体来看，本年消费职业出资的*个要害词是“下沉商场”，不同于以往的从上到下，更重视理性缩短与本钱操控。在大多数出资人看来，企业的商业模式在下沉商场规划的功率优势是愈加显着的。

本年上半年，消费职业融资较多的首要仍是会集在餐饮职业这种大型赛道。其间，下沉商场中的小餐饮在成为餐饮商场竞赛的坚持快速扩张气势的重要部分。

一方面，快餐品类中的小吃与连锁成为要害词。麻辣烫、螺蛳粉小餐饮正在发力，爆爆姐螺蛳粉、新锐麻辣烫品牌虎伴麻辣烫纷繁宣告取得数百万级天使轮融资；豆校长、龙门炸串、啤卤侠、串斗辣等小吃品牌完结融资，而更下沉、三四线城市成为干流方向。

例如，餐饮连锁品牌啤卤侠已完结近千万元Pre-A轮融资，以高性价比精酿啤酒调配卤味火锅、卤味小食和炸串售卖，精准定位25-45岁的中产阶级男性用户，对标开展在三四线城市，特别是县城商场，以居民区、宵夜店为要害点位挑选门店的方位。

而在供应链端，小餐饮加盟连锁孵化迎来重视。“马路边边”母公司墨比优创获亿元融资，由天味食物领投，首要就致力于孵化小餐饮连锁加盟品牌。

在咖啡和茶饮这一消费融资的干流赛道中，以To B的自助咖啡机事务打入商场的小咖咖啡本年获近5亿元融资，考虑到一、二线城市的咖啡商场趋于饱满，首要打破单一场景，调集的也是下沉商场，以二三四线城市为切断。无独有偶，本年取得1500万美元的融资的幸猫咖啡也首要深化我国二三线城市。

除了餐饮，衣食住行里的“衣”依旧值得重视。无性别服饰品牌bosie年头完结1亿元B2轮融资，其对产品线和样式进行精简，并在途径与门店上，逐步关掉实验型门店，减缩必定面积。现在，bosie门店会集在北京、上海、杭州、成都等地，但曾表明接下来考虑进驻的是更多二三线城市。

有一些赛道在今依旧炽热，可是融资额却削减，阐明赛道正进入存量搏杀阶段。比方，主打贱价的扣头店线下业态在上一年曾备受本钱重视，本年则现已成为零售职业*要害词，引发了跨业态的全职业大评论。

可是，从融资状况看，2023年上半年扣头零售职业品牌融资较少。相对应的是，本年上半年仅有三省会员店Savelots完结超千万美元A轮融资。上一年上半年，就已有lotgoo乐特购、奥特乐、HitGoo嗨特购、小象日子等4个品牌取得融资。这也在必定程度上阐明，这一赛道的首要玩家仍是上一年进场的选手，本钱的首要精力也仍是在扶持已有的选手赶快跑出来。

从规划来看，许多扣头店品牌的门店数都在敏捷添加，扣头店会不会成为下一个“社区团购”，业界正在张望中。

值得注意的是，扣头店中的细分业态——零食扣头店（零食量贩店）本年上半年融资事情不减，赵一鸣零食、小新很忙、四颗山楂、豆果原香、小鹿优鲜纷繁宣告完结融资，各零食量贩店品牌的战略大多也是发力各个地域的下沉商场，主打性价比。

许多地域龙头正在从扎根下沉商场寻求跨地域布局，例如，其间零食很忙、糖巢、赵一鸣零食、零食有鸣等在加快拓店。零食职业巨子们当然也已紧随其后，争夺下沉商场，行将摆开一场“跑马圈地”。

在不确定的大环境下，顾客更重视高性价比消费品，阅历过高估值泡沫后，大多数被投企业的共同之处也是逐步重视本钱操控与理性缩短。组织更为要点重视的也是创始人的危险应对及现金流管控才能。

万物皆可新中式？

上半年，新中式、国潮继续呈现在各个细分赛道。

一方面，西式快餐呈现我国化趋势，塔斯汀的快速开展，也加快中式汉堡一度成为流量暗码，本年上半年多家企业密布完结融资，中式汉堡连锁品牌林堡堡，奥丁顿汉堡、派堡王完结A轮融资。

新茶饮赛道已步入红海，本年茶饮头部品牌中，茶百道取得新一轮融资，冲击第二家万店。现制茶饮门店继奶茶和水果茶之后，以纯茶为代表的中式茶饮逐步遭到重视。

两三年前，Tea’stone、十英尺•茶书铺等主打中式茶饮的等品牌就已连续完结融资。在本年上半年宣告融资的茶饮项目中，国风、中式风再度频现：3月，新中式茶饮品牌“舞莓娘”取得天使轮出资，调集霍山石斛做鲜榨构思饮品；5月郭氏花旦茶获数千万A轮融资，产品以“花旦 奶茶”两大抢手IP为爆点；6月国韵文明茶饮品牌花座获千万级天使轮融资……

图片来历：钛媒体APP制图

茶界“星巴克”们所代表的中式第三空间也在遭到重视，例如，茶同享茶馆品牌蜗小栖茶屋完结种子轮融资，将我国传统茶文明与现代接轨，营建24小时运营的私密智能同享空间等多场景使用。

烘焙赛道则正处于职业拐点。年头，新中式烘焙企业虎头局取得融资，红杉本钱和GGV纪源本钱参投；新中式烘焙品牌泸溪河完结A轮融资；新中式糕点品牌桃禧满满完结数百万天使轮融资，主打“低糖和益生菌”，差异化地切入烘焙商场。不过，变量常在，只是到年中，新中式烘焙的明星企业虎头局就阅历了闭店风云，另一新中式烘焙的代表墨茉点心局也宣告将退守湖南商场。

洛克本钱消费出资合伙人洪始良对钛媒体APP表明，依旧看好新中式茶饮和新中式第三空间。此前新中式大多遇到的问题是盲目扩张、自身组织才能、供应链、办理运营跟不上，献身功率去寻求规划，没有健康开展，一起整个职业短期过热，导致估值过高，竞赛剧烈，偏离了商业逻辑。

新中式烘培赛道，算的上是近年来本乡品牌中式再立异的一个效果。只不过，和许多新消费品牌调集的赛道相同，大部分新中式烘焙产品内卷同质化严峻，借着本钱一路狂奔往后，现在需求厚实运营，承受商场的长时刻查验。

去中心化，区域为王

关于消费出资，弘章出资合伙人赵熠曾指出这样的观念，我国的人口盈利正在消失，途径盈利也在消失，消费商场可能会越来越涣散。

这种去中心化的趋势，其实意味着消费企业的开展途径和背面的出资思路，都应有相对应的改变。曩昔出资往往会寻求赶快做出一个全国品牌，现在，出资人开端意识到，区域为王或许也是方向之一。经过整合属地的工业链上下游，发挥区域协同效应，相同可以产生本钱优势方。

本年上半年，这两年炽热的咖啡赛道就呈现一个显着的趋势，本乡区域化的咖啡品牌遭到重视越来越多。

本年上半年取得融资的咖啡品牌中，从区域走出的趋势显着。咖啡连锁品牌小咖主完结1亿元A轮融资，该品牌以非洲咖啡豆为特征，以长沙为中心，辐射华东、华南、华中多地，在曩昔一年多间已开出20余家门店。

云南咖啡地域为中心，“有品类无品牌”的为难争相有人想要打破：以云南咖啡为特征的嗨罐咖啡完结天使轮融资，深耕云南咖啡豆供应链途径及咖啡新品研制；相同以云南咖啡为特征的精品咖啡连锁品牌CLOVES COFFEE四叶咖完结数千万元天使轮融资，由天图本钱和内向基金联合出资，值得注意的是，其从上一年11月开端现已走出云南；星茵咖啡融资超两千万美元，是姑苏本地咖啡品牌。

一些供应链企业也是从区域走出。B端食材供应链服务商时食链完结天使轮融资，首要事务是为B端用户供给一站式食材供应链服务，依托云南供应链优势创立了以“壹霖·洱语”为代表的系列云南菜品牌，拥稀有家终端连锁门店。

寻觅新的增量

出资的实质是出资增量商场。在消费范畴，还有哪些新的增量和出资时机？

曩昔，新消费品牌公司依托创业者的思想，可以灵敏快速地捕捉流量、代际的改变，不过往往也会遭到国内外消费巨子随后的反扑，抢先跑出来的难度正在加大。

不过，即使是有大品牌压阵的赛道，规划大的细分商场天花板往往较高，新品牌依旧有成长空间。

在消费企业竞赛中，无论是企业仍是组织，仍是优先挑选在大盘子中继续寻觅新的增量时机。食物饮料是消费职业*个大盘子。在国内A股上市公司的全体市值比例组成中，食物饮料就占到6000万亿，位列第三，仅次于银行与医药。

研讨国内消费商场，许多人会引证日本学者三浦展的《第四消费年代》一书的剖析结构。不过，即使是1990年开端，日本进入到了丢失的30年。在其时，日本的个人、家庭收入呈现明显的负添加，但在动摇环境下，日本的食物饮料职业仍是在往上走的。

在本年上半年的食物饮料投融资中，根据养分健康思路的新食物（饮品）仍是遭到了喜爱。

曩昔两年，柠檬茶是新茶饮赛道融资抢手品类，本年要害词则是植物基饮品，特别是以椰子为质料中心。

植物基大范畴，上半年，植物基产品研制商赞倍司完结Pre-A轮融资，细胞培养肉范畴领军企业周子未来宣告完结数千万元人民币的A 轮融资。

与此一起，椰子成为植物基大单品品类，椰子日子方式品牌可可满分完结数千万元的A 轮融资；椰子赛道，也有ToB端企业迎来重视，盼盼食物孵化的*椰乳品牌伽那食物完结首轮融资，首要面向现制茶饮、咖啡等品牌客户；椰子水连锁品牌好运椰本年4月宣告已完结三轮融资，累计融资金额达数千万元。

茶饮遍及寻求降价的一起，现制酸奶品牌开端冲上价格带空白。而茉酸奶、K22酸奶等现制酸奶品类也在消费高涨，扩店速度惊人，开端招引本钱进场，本年呈现一家连锁酸奶品牌王子森林完结千万级战略融资。此外，在冲泡茶饮细分范畴，像水獭吨吨这样的系超即溶冻干水果茶品类创始品牌也在继续取得融资。

跟着本年时节气候的改变，野外运动等年轻化潮流在上一年炽热后，国产野外用品职业也在鼓起，不过全体来看，这一赛道尽管是本年可贵为数不多的添加赛道之一，但本钱热潮还没迸发，有些细分赛道，例如露营营地品牌融资乃至正在遇冷。

有意思的是，上一年上半年国内运动服饰范畴共产生12起融资事情，金额超9亿元，首要会集在天使轮。本年上半年运动服饰融资削减，但垂钓等陈旧小众运动背面的野外时髦时机则被继续发掘。从专业垂钓服饰切入野外范畴的读路者获数百万元种子轮融资，旗下布局自有垂钓服饰品牌JOJO&FISH。

电助力自行车这一细分野外品类也迎来重视，不过当时首要会集在在出海赛道。电动自行车出海品牌VELOTRIC宣告完结千万级A 轮融资；电助力自行车品牌TENWAYS完结3亿人民币A轮融资，高鹄本钱担任*财务顾问，其出资阵型奢华，此前A2轮由全球闻名的消费出资公司L Catterton（路威凯腾）领投；A1轮由华映本钱等组织出资。

一切消费趋势暗潮涌动的背面，仍是新的消费人群在发明潮流，因而，一些潮流途径也在成为新的注要点。

潮酷运动途径粗门年头完结千万级A轮战略出资，调集飞盘、滑板、骑行、网球、腰旗橄榄球、桨板、城市步行等40多个运动项目。经过全国各地的潮流运动沙龙或集体入驻途径发布活动，联动本地用户参加。

潮流运动品牌办理途径XRules宣告完结由新电英豪领投的数百万元Pre-A轮融资，首要商业模式是为潮流运动品牌供给线上电商运营、品牌署理，线下品牌运营、品牌打造等服务，及其出资入股一些国潮新品牌。

洛克本钱消费出资合伙人洪始良告知钛媒体APP，消费的特点是存量更大，所以在存量中去找一些功率更高的项目，未必不是一个好项目。在找增量中，会重视小的细分赛道和小的立异，存量则更重视组织才能功率和竞赛优势。

实际上，消费进入到相对理性的状况，本年在对项目调研过程中他发现，仍是有蛮多组织还在看消费，只不过没有曾经那么着急，这需求时刻。我们冷静下来，仔细去看这个职业，其实也是一件功德。而曩昔三年，出资人对消费项目的出资逻辑实质上没有太大改变，中心仍是要看创始人与企业有没有处理社会某种问题和顾客的某种需求上。

从消费出资的逻辑看，顾客的改变始终是*位的推动力，进而会带动出售途径的改变，以及供应链端的改变。尽管比较较2021年消费赛道的疯狂，2023年上半年的消费出资依旧显得有些冷清。不过，正像加华本钱宋向前所言，消费职业看上去每个人都能说两句，可是假如没有对宏观经济、工业、人道的深刻理解，无法做好消费出资。更重要的是消费出资人要对消费职业有决心，真实信任“消费永不眠”。

（本文首发钛媒体APP）